第1-8节 当摩西借着他的代求恢复了圣约的联系之后（出埃及记 33:14），耶和华吩咐他凿出两块石版，和先前他所摔碎的相似，第二天早晨带着上山；耶和华要把先前版上所写同样的话写在这版上，（注：即出埃及记 20:2-17 的十句话，不是本章出埃及记 34:12-26 所载的律例，如 Göthe 和 Hitzig 所设想的。参看 Hengstenberg, Dissertations ii. p. 319，以及 Kurtz on the Old Covenant iii. 182ff.）从而恢复圣约的记录。又照先前的情形（出埃及记 19:12-13），吩咐除了他以外不可有人同他上山，也不可让任何人在山上出现，甚至牲畜也不可在山前吃草，就是说，不可在山的近旁（出埃及记 34:3）。
头一次的约版称为“石版”（出埃及记 24:12；出埃及记 31:18）；第二次由摩西凿出的，则称为“石头的版”（出埃及记 34:1 和出埃及记 34:4）；而申命记 4:13；申命记 5:19；申命记 9:9-11；申命记 10:1-4 又把后一种说法不加分别地用于两次的版。这种差别并不表示所记载的内容不同；很容易解释，因为摩西预备的版是从两块石头凿出来的，并不是都出于同一块石料；而前者既是神亲自造的，所能说的不过是它们是石头做的，因为无人知道神是用一块石头还是两块石头做成的。看来更重要的分别是在于：第二次的石版由摩西奉上，而只是由神书写；至于第一次，则无论文字还是材料都出于神。
这不能理解为对百姓的惩罚（Hengstenberg），也不能看作“圣约进入更高阶段的标志，因为互惠越扩展，圣约就越稳固”（Baumgarten）。更自然的解释，如 Rashi 所说，是因为摩西把第一套石版摔碎了；但我们不可把这看作神不赞成摩西发怒的表示，倒应看作神承认他为恢复那因百姓之罪而被破坏之圣约所发出的热心努力。既然摩西借着有力的代求恢复了圣约，那么他也应当为更新圣约记录预备材料，并把它们带到神面前，让神把圣约的话写在版上，以完成并确认这记录。第二天早晨，摩西上山的时候，耶和华将所应许给他的荣耀显现赐给了他（出埃及记 34:5 以下）。对这一无与伦比之事件的描述，与这启示神秘而威严的性质完全相符。
“耶和华在云中降临（从天而降），和他一同站在那里，宣告耶和华的名；耶和华在他面前经过，宣告说：耶和华，耶和华，是有怜悯有恩典的神，”等等。摩西看见了什么，我们并未得知；所告诉我们的，只是耶和华用来宣告他全部荣耀之本体的话语；至于摩西，只记载说他急忙俯伏在地敬拜。路德称此为“论主名的讲道”；它向摩西揭示了耶和华最深奥的本性。它宣告神就是爱，但这种爱乃是怜悯、恩典、恒久忍耐、良善、诚实与圣洁、公义联合的爱。耶和华既是那位满有怜悯、又有丰盛良善和诚实的主，就向千代施怜悯，在恒久忍耐和恩典中赦免罪孽、过犯和罪；但他并不把罪全然视为无罪，在他的公义中，要追讨父亲的罪，自父及子，直到三四代。主早已从西奈山向全体百姓启示自己，是那位追讨罪孽、也施怜悯的神（出埃及记 20:5 以下）。
但那时，耶和华那追讨罪孽的烈怒居于前景，怜悯只是随后提到；而在这里，恩典、怜悯和良善却被置于前面。因此，语言中一切足以表达恩典及其向罪人多样显现的词语，都集中在这里，为的是启示一个事实：在神最内在的本体中，神就是爱。但为免罪人把恩典曲解为放纵的根据，公义在这里也并未缺少其庄严的威吓；不过它只是跟随在怜悯之后，为要表明怜悯胜过忿怒，圣洁的爱并不施行惩罚，直到罪人藐视神的良善、宽容和恒久忍耐的丰富。耶和华在这里怎样宣告他的名，他后来也照样向以色列人不断见证这名，从他们离开西奈直到进入迦南，从那时起直到他们分散在列邦中，甚至直到如今在被掳中也是如此；当他们转向那位从锡安出来的救赎主时，他仍向千代施怜悯。
第9-10节 在这怜悯的显现之上，摩西重新祈求耶和华在以色列中间同行。诚然，主已经应许说他的面要与他们同去（出埃及记 33:14）；但既然摩西曾求主荣耀的记号，作为这应许的印证，那么当这请求蒙允之后，他抓住那从未如此向他显明的恩典，并设法使这圣约更加稳固，就是极其自然的。为此，他重申先前为百姓所作的代求，同时作出这样的承认：“因为这是硬着颈项的百姓；所以求你赦免我们的罪孽和罪，将我们作为你的产业。”摩西以集体的口吻说话，在神面前把自己也包括在百姓之中。他所提出的理由，指出了那在敬拜金牛犊之事上爆发出来之败坏的深根；而把这作为求赦免的动机也是合宜的，因为神自己也曾以人类天然败坏的情形作为他不再用洪水毁灭世界的理由（创世记 8:21）。忿怒因顾念人的天然状况而得以缓和。
נחל 在 Kal 语态中，若带人的宾语，不是指领人进入产业，而是使人成为产业；因此这里就是使以色列成为耶和华的产业（申命记 4:20；申命记 9:26，参撒迦利亚书 2:12）。耶和华立刻宣告（出埃及记 34:10），他要立约，就是恢复那被破坏的圣约，并且要在全体百姓面前行奇妙的事，是在全地和万国中未曾行过的，借此藉着他的作为使以色列在万民中分别出来，作他自己的产业（出埃及记 33:16）。百姓必要看见这事，因为这事是可畏的；所谓可畏，就是因一切抵挡神国度的势力都要被推翻，凡与之为敌的都要在全能者的威严之下仆倒灭亡。
第11-16节 为要再一次使百姓想起圣约的本分，主从那作为立约基础之以色列权利条例中（第21-23章），重申其中两项决定百姓对他当有态度的要点；这两项可说是支撑即将更新之圣约的主要柱石。第一，是警戒他们不可与要从他们面前被赶出去的迦南人结任何盟约（出埃及记 34:11-16）；第二，是关于正确敬拜耶和华的指示（出埃及记 34:17-26）。关于不可与拜偶像的迦南人相交的警告（出埃及记 34:11-16），比出埃及记 23:23 说得更充分，也更严厉。
以色列人既已与耶和华立约，不但要谨慎，不可与迦南地的居民立约（参出埃及记 23:32-33），还要拆毁他们拜偶像的一切记号，如祭坛、柱像（见出埃及记 23:24）和亚舍拉，就是迦南自然女神亚斯她录的偶像，多半是木柱（见我对列王纪上 14:23 的注释）；也不可敬拜别神，因为耶和华名为忌邪的，就是说，他已经启示自己是忌邪的（见出埃及记 20:5），并且他是忌邪的神。这样吩咐，是免得以色列人因这样的联盟而被引诱，随从他们的神行邪淫，并向他们献祭，参加他们献祭的节期，或娶迦南人的女儿给自己的儿子，以致被她们引诱去参与偶像崇拜。把“行邪淫”一词用在属灵意义上指偶像崇拜，是因为以色列与耶和华之间的宗教团契乃是类似婚姻关系的圣约；而这种说法首次出现，正是在以色列与耶和华这圣约建立之后立刻出现。
由于巴力和亚斯她录的敬拜常与字面上的淫乱相连（参利未记 17:7；利未记 20:5-6；民数记 14:33 等），这个说法就更为有力。我们从民数记 25:1 以下可以看出，以色列在旷野如何被这试探引诱离开正路。
第17-26节 接着指出敬拜耶和华的真正途径，首先从反面说，禁止制造铸像；这里用“铸造的神像”מסּכה אלהי 这一说法，显然是影射金牛犊的敬拜，因为这一说法只在利未记 19:4 再次出现，而不是用“金银的神”这一短语（出埃及记 20:23）。然后从正面说，吩咐他们守除酵节，并分别为圣与逾越节有关的一切头生的（见出埃及记 13:2、出埃及记 13:11 和出埃及记 13:12），也要守安息日（出埃及记 34:21）、七七节和收藏节，以及全国男子一年三次朝见主（出埃及记 34:22，见出埃及记 23:14-17），并所有与这些有关的其余条例（出埃及记 34:25，出埃及记 34:26）。不过在最后这些条例之前，先插入一个应许：在赶出迦南人之后，耶和华要扩张以色列的境界（参出埃及记 23:31），并使他们的地十分稳妥，以致他们一年三次上去朝见主的时候，必无人贪恋他们的地；其原因当然是众人都普遍惧怕他们神的大能（出埃及记 23:27）。
第27-35节 摩西要把这些话写下来，正如从前所赐的圣约权利与律法一样（出埃及记 24:4，出埃及记 24:7），因为耶和华是按着这些话与摩西和以色列立约的。借着重新接纳这百姓，第24章的圣约便自然而然地恢复了；因此并不需要重新订立一个全新的圣约，而把这圣约的基本条件写下来，不过是要作为它已经恢复的凭据。所以，这与先前把圣约权利写下来，丝毫谈不上有什么“不可调和之处”（Knobel）。出埃及记 34:28 摩西在山上停留了四十昼夜，正如前一次一样（参出埃及记 24:18）。“他（耶和华）将这十句约言写在两块版上”（见出埃及记 34:1）。出埃及记 34:29-35 耶和华荣耀的显现，虽然只是其背后或反照，竟对摩西的脸产生了这样的影响，以致他脸上的皮肤发光，而摩西自己并没有察觉。
当他手里拿着法版下山时，他脸上的皮肤因与神说话而发光，就是 אתּו בּדבּרו 的意思。亚伦和百姓看见他脸上的光辉，就怕挨近他。但摩西呼召他们到自己这里来，先是亚伦和会众的官长前来，他就与他们说话；然后又把耶和华的诫命传给众百姓。可是在这样做的时候（出埃及记 34:33），他便用帕子蒙上脸；只有当他进去到耶和华面前与他说话的时候，才除去帕子；然后当他从里面出来的时候（当然是指会幕立起之后，从会幕里的主面前出来），他就把主所吩咐的告诉百姓。但在这样做的时候，他又把帕子蒙在脸上，并且在平常与百姓来往的时候总是戴着（出埃及记 34:34，出埃及记 34:35）。这从神荣耀反照而来的荣光，从此以后要作为最显著的证据，表明摩西与耶和华之间有亲密的关系，并彰显摩西所承担职分的荣耀。
使徒保罗在哥林多后书 3:7 以下采纳了这一看法，并强调这荣耀是要废去的；虽然旧约并没有明说这荣耀是暂时的，但从摩西死去这一简单事实出发，他这样强调完全是有根据的。使徒提到这一点，是为要把律法那可朽坏的荣耀，与福音那远为更高且永存的荣耀相对比。同时，他也把遮盖摩西面容的帕子看作旧约中所启示之真理被遮蔽的象征。然而，这还没有穷尽这荣光的意义。这个职分之所以能把这样的荣耀赋予承担者，只能是由于它所包含的福分本身具有荣耀，并且把这些福分传达给为此职分所设立的人。因此，摩西脸上的灿烂光辉，也彰显了旧约的荣耀，并且对摩西和百姓都是一种预见和凭据，预示耶和华已经呼召、并终必使他产业之民进入的荣耀。