第1节 万军之耶和华的话又临到我说：他先借着他们列祖的结局催促他们顺服，现在又借着将来的兴盛之应许催促他们顺服。
第2节 万军之耶和华如此说：我为锡安大发热心，为她极其愤恨。万军之主如此说：我为锡安大发热心。见撒迦利亚书1:14。极其愤恨，是向她的压迫者发怒。正如“热心”表明神对她的大爱，并为她的安全和尊荣大发热忱；“愤恨”则表明他向她仇敌所发的义怒。
第3节 耶和华如此说：我现在回到锡安，要住在耶路撒冷中间；耶路撒冷必称为诚实的城，万军之耶和华的山必称为圣山。我现在回到锡安，就是说，我已经定意回转。我的旨意已经发出。耶路撒冷必称为诚实的城，就是说，她要忠于她的神；这神乃是真理的神（以赛亚书1:21；1:26；约翰福音17:17）。这预言至今尚未完全应验，所以将来仍要如此。万军之主的山，见以赛亚书2:2-3。圣山，见耶利米书31:23。
第4节 万军之耶和华如此说：将来必有年老的男女坐在耶路撒冷街上，因为年纪老迈，各人手拿拐杖。将来必有年老的男女住在耶路撒冷街上。国中必如此安宁兴盛，以致战争不再使人民夭折；男女都必得享高寿。在犹太神权制度中，长寿被视为顺服所得属世赏赐中最大的福分之一（出埃及记20:12；申命记4:40）。因此，这也是千禧年福乐的一个显著特征（以赛亚书65:20；65:22）。“因为年纪老迈”，原文直译是“因为日子众多”。
第5节 城中街上必满有男孩女孩玩耍。城中街上必满有男孩女孩玩耍，这表明平安稳妥，也表明后裔繁多；在犹太人看来，这是首要的福分之一。对比耶利米书6:11；9:21。
第6节 万军之耶和华如此说：到那日，这事在余剩的民眼中若看为希奇，在我眼中也看为希奇吗？这是万军之耶和华说的。万军之主如此说：这事在这余剩之民眼中若看为希奇，在我眼中也看为希奇吗？我方才所应许你们的这些事，在你们看来也许不可能，但在神却并非如此。那从被掳之地归回的“余剩之民”，看见城邑荒凉、墙垣房屋尽都毁坏，就很难相信神所应许的。“余剩之民”这一说法，一方面表明他们在巴比伦被掳的一切试炼中，因神的恩典得蒙保守；另一方面也暗示他们忘恩负义，竟把神的大能看得如此低，尽管他们曾亲身经历他在复兴他们时何等“奇妙”地显明这能力。不信的一个重大根源，就是人按着自己狭小的尺度去“限制”以色列的圣者的大能（诗篇77:19-20，41）。“这日子”就是“微小的日子”（撒迦利亚书4:10），在这样的景况下，如此伟大的应许似乎难以置信。毛勒随耶柔米将其译作“那些日子”，即：我所应许将来要成就的事，到那时若看为“希奇”等。此处所用的希伯来词通常表示“那些”；而撒迦利亚书8:9所说“这些日子”，则用了另一个希伯来词。
第7节 万军之耶和华如此说：我要从东方从西方救回我的民。看哪，我要从东方、从西方救回我的民，也就是从各方各处救回他们（参诗篇50:1）。“东方”原文是“日出之地”；“西方”原文是“日落之地”；他们被分散到这些地方。现今他们尤其散居在耶路撒冷以西的各国。尼布甲尼撒时期的分散，只是向东，就是巴比伦一带。因此，这里所预言的复兴，包括属灵上归向神（撒迦利亚书8:8），就必然仍属将来（以赛亚书11:11-12；43:5-6；以西结书37:21；阿摩司书9:14-15；并参撒迦利亚书13:9；耶利米书30:22；31:1；31:33）。
第8节 我要领他们来，使他们住在耶路撒冷中间；他们要作我的子民，我要作他们的神，都凭诚实和公义。他们要作我的子民，我要作他们的神，“凭诚实”，就是双方都以真诚守约：神忠于他永远的圣约，也借着他的灵使他们得以忠于他。“凭公义”，一方面是指神这边，他的“公义”借着弥赛亚使他的百姓称义而显明出来；另一方面是指他们这边，他们因信领受神的公义，从而承认神为义，并结出公义的果子，使他得着称赞。
第9-13节 万军之耶和华如此说：当建造万军之耶和华的殿、立根基之日，这些话你们借先知的口听见了，现在你们听见这话的，都当手里强壮。从前他们忽略建殿的时候，诸般患难伴随着他们；但现在神应许赐下各样昌盛，作为勉励他们在这工作上奋发有为。“你们都当手里强壮”，就是要刚强壮胆（撒母耳记下16:21末句），不单是在建殿的事上，也是在凡事上如此，因为他们前面有如此光明的盼望（撒迦利亚书8:13等）。“在这些日子听见这些话的”，这“这些日子”不仅包括先知此时说“这些话”的当下，也包括从那时往前回溯，一直到他们真正认真开始重建圣殿的那段时期（撒迦利亚书8:10；参哈该书2:15-19；以斯拉记3:12）。“这些话”包括先知哈该和撒迦利亚一切的劝勉，不仅是劝他们坚持建殿，也劝他们行诚实、公平和怜悯（见撒迦利亚书8:16-17）。“先知”就是哈该和撒迦利亚本人（以斯拉记5:1-2）。这些先前在圣殿奠基时应许昌盛的先知，如今又应许将来更大的福分。
第10节 因为在那日以先，就是你们重新着手建造圣殿以前（撒迦利亚书8:9），也就是圣殿被忽略荒废的时候，并没有人工得工价，牲畜也不得工价，就是说，田地没有出产，足以报偿人与牲畜在其上所付的劳苦（哈该书1:6；1:9-10；2:16）。“出入之人不得平安”，见历代志下15:5。人无论在城里还是乡下，在家中还是外出，经商往来都不得安稳。“因为患难”，就是他们被外面的仇敌严重压迫。毛勒将这里的词译作“因为仇敌”（参以斯拉记4:1；4:4，“犹大的敌人”所用的正是这里同一个希伯来词；他们“使百姓的手发软，扰乱他们建造”）。但七十士译本和武加大译本都支持英文译法。“各人攻击邻舍”，说明他们内部不但有外患，也有极深的纷争。
第11节 但如今，万军之耶和华说，我待这余剩之民必不像从前。也就是说，“但如今圣殿已经建成，我不再像先前待那些从巴比伦回来的人那样待你们了”（耶柔米）。从今以后，我必因你们殷勤建造我的殿、顺服我而赐福给你们。
第12节 因为他们所撒的种子必然兴旺，就是说，必不至歉收，反倒丰丰富富地结实（何西阿书2:21-22；哈该书2:19）。与此相对的是哈该书1:6；1:9-11；2:16。“天也必降甘露”，在炎热少雨之地，这尤其宝贵。
第13节 你们从前在列国中怎样成为咒诅，犹大家和以色列家啊，我也要照样拯救你们，使人称你们为有福。正如外邦人曾把你们的名当作咒诅的话柄，愿他们的仇敌遭遇像你们一样悲惨的命运（耶利米书24:9；29:18）；照样，你们的名也必成为祝福的话语，叫人对朋友说：愿你的福分像犹大一样美好（创世记48:20）。其中也包括犹太人成为外邦列国福源的意思（弥迦书5:7；西番雅书3:20）。“犹大家和以色列家”被分别提及，证明这预言尚未完全应验，因为以色列，就是十个支派，至今仍未真正复兴，虽然其中个别人曾与犹大一同归回。
第14节 万军之耶和华如此说：你们列祖惹我发怒的时候，我怎样定意降祸，并不后悔；这是万军之耶和华说的。我怎样定意，就是我怎样决定。降祸给你们，就是降祸给你们的列祖；你们与他们原是一体。历世历代的犹太教会都被看作一个有机的整体（参哈该书2:5；马太福音23:31-32）。“你们列祖惹我发怒，我并不后悔”，意思是：因为他们不转意，我也不改变我的旨意（历代志下36:16）。乖僻的人，神也向他显出乖僻（诗篇18:26）。既然神所警告的刑罚已如此不改变地临到，那么更可以确信，他所应许的福分也必定赐下，因为这更符合他的本性（耶利米书31:28）。
第15节 现在我照样定意施恩与耶路撒冷和犹大家，你们不要惧怕。本节马太亨利、法塞特、布朗无注释。
第16-17节 你们所当行的是这样：各人与邻舍说诚实话，在城门口按至理判断，使人和睦。所应许的福分与顺服是相连的。神立约的恩典，必引导那些真正因恩典得福的人趋向圣洁，而不是放纵。“各人与邻舍说诚实话”，并不是说对外人就不必讲真话；而是说，连弟兄他们都不顾惜，这更显出他们罪恶的严重。除了并且高于一切外在礼仪（撒迦利亚书7:3；7:9）之外，神所要求的是诚实与公正。“按至理判断，使人和睦”，公正的裁决有助于平息争端，带来和平。“在你们的城门口”，就是东方司法审判之处。
第17节 因为这一切都是我所恨恶的，所以你们也当恨恶这些事。宗教就在于与神的性情相符合，就是爱神所爱的，恨神所恨的。
第18-19节 万军之耶和华的话临到我说：先知回答他们在撒迦利亚书7:3所提出关于五月禁食的问题，但他的答复适用于他们一切的禁食：这些禁食都要变成欢喜快乐的日子。耶稣对门徒问他为何不像施洗约翰那样规定禁食时，也作了类似的回答。当公义的日头照耀时，眼泪便干了（马太福音9:15）。将来也必如此（以赛亚书35:10）。“四月的禁食”，是因为西底家十一年四月初九日，耶路撒冷被攻取（耶利米书29:2；52:6-7），所以定为禁食日。“五月的禁食和七月的禁食”，见撒迦利亚书7:3-5注释。“十月的禁食”，是因为西底家九年十月初十日，耶路撒冷开始被围（耶利米书52:4）。“必变为犹大家欢喜快乐和欢乐的节期”，就是这些禁食日要变成喜乐、欢腾、愉快的节日。“所以你们要喜爱诚实与和平”，或者可译作“只要你们喜爱诚实与和平”，即：你们的禁食要变为节期，但有一个条件，就是你们要“喜爱诚实与和平”。英文译法较好。神与以色列所立约的福分，并不是建立在以色列自身良善之上；但以色列的良善应当随之而来，成为神恩慈应许所结出的结果（撒迦利亚书8:16-17；7:9-10）。神必赐福，却不是让人因此刚硬地活在罪中。
第20节 万军之耶和华如此说：将来必有列国的人和多城的居民来到这里。将来必有列国的人和多城的居民来到这里（以赛亚书2:3；弥迦书4:2）。万军之主如此说，这个前言是为要向当时因周围危险和圣殿外貌卑微而灰心的犹太人作保证：你们看来后面所说的事虽似乎难以置信，但万军之耶和华，资源无限的主，既然如此说了，就必如此成就。就在基督降临前，外邦人中兴起一种感觉，觉得他们自己的宗教制度和哲学体系并不能使人满足；这使他们较为愿意接受犹太人的信仰，因此亚洲各地有人归依敬拜耶和华；这些人后来又较容易接受所传给他们的基督教（使徒行传2:9-12；2:41）。但这里所预言外邦人归信的完全应验，还要等到“耶路撒冷”（撒迦利亚书8:22）成为归信基督之犹太人的中心时（罗马书11:12；11:15）。
第21节 这城的居民必到那城，说：我们要快去恳求耶和华的恩，寻求万军之耶和华；我也要去。“我们要去……我也要去”，表明热心和爱。自己既已归正，也就寻求别人归正（雅歌1:4：“愿你吸引我，我们就快跑跟随你。”）。在一般性的劝勉“我们要去”之外，他们还加上个人的榜样“我也要去”。或者，从复数转为单数，也表示普遍宗教热诚的一致，会带动每一个人各自立志归向神。“快去”，原文是“去，继续去”，表示迫切的热诚和持久的决心。“恳求耶和华的恩”，希伯来文是“求耶和华的面”（撒迦利亚书7:2），就是求他的恩惠和恩典。
第22节 必有列邦的人和强国的民来到耶路撒冷，寻求万军之耶和华，恳求耶和华的恩。许多列邦和强国都要来到耶路撒冷寻求万军之主。这与当时那些正在建殿建城、人数稀少又软弱的犹太人形成鲜明对比；到那时，他们的影响力将如此之大，以致许多强盛的国家都要来耶路撒冷敬拜耶和华他们的神（以赛亚书60:3；66:23）。
第23节 万军之耶和华如此说：在那些日子，必有十个人从列国诸族中出来，拉住一个犹太人的衣襟，说：我们要与你们同去，因为我们听见神与你们同在。在那些日子，“十个人”，“十”是以确定数目表示不确定的多数，如利未记26:26；民数记14:22。“从列国诸族中出来”，就是从说各种语言的列国中出来（参以赛亚书66:18；启示录7:9）。“拉住一个犹太人的衣襟”，这是下位者恳求上位者时所作的姿态。参看以赛亚书3:6；4:1，那是另一种场合。外邦人要迫切寻求分享犹太人的宗教特权。那带着繸子和蓝细带的衣边（民数记15:38；申命记22:12），是犹太人的显著标记。“神与你们同在”，按保罗所说，不信的人进入教会聚会时，常会产生这样的感受（哥林多前书14:25）。但首先，这话是指列国看见古列使犹太人得拯救时所产生的印象；最后，则是指将来弥赛亚为他百姓大大介入时，列国所要产生的印象。
评语：（1）神的爱和他恩慈的应许，比他的威吓更有力地催促他的百姓悔改、相信并顺服。虽然他因锡安的罪惩罚了她（撒迦利亚书8:2），但他仍然爱她；因此他“为她大发热心”，并向她的敌人发怒。故此，终有一天，耶路撒冷不再对她的神不忠，反而“必称为诚实的城”（撒迦利亚书8:3）。（2）除非神先回转归向他的百姓，他们也不能真正回转归向他（撒迦利亚书8:3）。他必须先使我们归向他，我们才得归回（耶利米书31:18-19；耶利米哀歌5:21）。（3）神回到他百姓那里，并“住在他们中间”（撒迦利亚书8:3）的结果，就是他们要享受一切国家的、社会的、个人的福分（撒迦利亚书8:4-5）。当神照着他永远恩典的圣约除去他百姓的罪时，他也要永远除去他们一切忧伤和苦难。（4）神无限的怜悯何等远超过人狭隘的观念！
主的百姓也常常按自己微小的能力去衡量以色列圣者的大能。凡在人眼中看为“希奇”，甚至不可能的事（撒迦利亚书8:6），在神却一点也不希奇，也不困难。凡神所应许的，没有一件是不可能的，也没有一件是难成的；都必定成就（路加福音1:20；1:37）。如今，在基督教光景低落的时候，以色列和列国如此奇妙而普遍的归信，看起来虽然难以想象；但那位曾运行在创造时黑暗水面上的全能圣灵，也能使基督荣耀福音的属灵之光，从耶路撒冷照耀全地。（5）那些在本分上勤劳做工的人，神必借着他怜悯的应许坚固他们的手。正如犹太人忽略耶和华殿的工作时，各样患难临到他们；照样，如今他们既结出信心和顺服的果子，一切福分就定为他们的分（撒迦利亚书8:10-12）。
而这些福分不过是更大福分的保证；当他们转向主时，这些更大的福分还在后头（撒迦利亚书8:13）。他们的名从前长期成为“咒诅”的代名词，后来却要成为“祝福”的代名词；他们自己蒙福，也成为他人蒙福的源头。因为正如神对他们因罪受罚的警告是真实可信的，照样，他按着他拣选的爱与恩典之约所赐的怜悯应许，也必真实可信。（6）神圣约中的恩典，与他百姓的顺服是不可分割地相连的。离开公义和圣洁，就没有真正的福乐与幸福（撒迦利亚书8:16-17）。真实的信仰及其结果和平，必然意味着与我们主的形像相合，就是爱神所爱的，恨神所“恨”的（撒迦利亚书8:17）。（7）主与他百姓同在，就使他们忧伤的禁食变为欢喜快乐的筵席（撒迦利亚书8:19）。但这是一场属灵“喜乐”的筵席。
神赐福给他的百姓，为要叫他们“爱”他，因此也“爱诚实与和平”。（8）主已经在某种程度上把祷告的灵浇灌在他的百姓身上，以致许多地方的人彼此激励说：“我们要快去恳求耶和华的恩，寻求万军之耶和华”（撒迦利亚书8:21）。这恩慈的灵当被谨慎珍惜；而各人最好的珍惜之法，就是以个人榜样回应“我也要去”这句话。让我们在群体中、也在个人生活里，都寻求拥有这种祈求的灵。如此，我们就在其中得着那将来更大、更普遍福分的凭据。（9）神话语过去已经应验的部分，足以保证其余的预言，无论所应许的事何等奇妙，也都必完全应验。终有一天，万邦万族都要知道“神实在与你们同在”，于是他们要渴望与他的百姓联合，说：“我们要与你们同去”（撒迦利亚书8:23）。
与此同时，愿我们这些基督徒活得明明可见，叫人看出主与我们同在，也在我们里面，好叫不信的人受吸引，愿意在今世和永世都与我们同得产业。上述这些段落写成时间远晚于本书前面的部分，因此其中各种特色被人拿来质疑其真实性；然而七十士译本和犹太正典编纂者都为其作见证。（见“导言”。）